天气也可以交易了?天气指数期货就要来了!

2021-06-17

  听说过白银期货、黄金期货、原油期货、生猪期货、苹果期货……现在,天气指数期货也要来了!


  近日,郑州商品交易所与国家气象信息中心签署战略合作框架协议,双方将全面启动天气指数编制与应用、天气衍生品研发上市、“期货+气象”复合型人才培养等系列合作。以前调侃的“卖天卖地卖空气”,或许都要成真了。

  天气与居民生活、企业生产息息相关。气温、光照、风速等指标变化,直接影响新能源发电效率,也给农业、保险、旅游、零售等行业带来经营风险。气象预报预警承担着防灾减灾“第一道防线”的职责,期货市场可以发挥天气风险“减震器”和“稳压器”的作用。

  不过,相较于看得见摸得着的白糖、苹果等品种,天气更为抽象,天气期货是什么,未来又将如何发挥作用?

  什么是天气期货?

  天气指数期货也简称天气期货,与我们熟知的大宗商品期货,如原油、棉花、白糖等期货品种的交易原理是一样的。

  但天气期货是一种创新型衍生品,以服务实体经济规避天气风险为出发点,采用期货交易形式,以各类天气指数为交易标的。农业经营主体或其他实体企业,可以依据天气风险对自身生产经营的影响情况,通过“天气期货”套期保值操作来规避天气变化带来的生产经营风险和不确定性。
  

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  为什么需要天气期货?

  举例来说,一家企业担心自家水稻因持续晴热高温而减产,为了规避风险,企业可以根据自身情况买入气温指数期货。如果出现异常高温,则气温指数相应上涨,企业平仓后就能获利,在一定程度上可以对冲高温带来的减产风险。

  1999年美国芝加哥商业交易所最早引入天气期货合约。后来,天气期货逐渐发展至包括日本、欧美等多个国家和地区,市场规模和影响力持续提升。气温、霜冻、降雪,甚至飓风都被编制成指数用来交易。

  与境外市场相比,我国目前尚未开展标准化的天气期货交易,但随着我国农业、能源、旅游和零售等天气敏感型行业的逐步发展,国民经济运行中的天气避险风险需求在持续增长。部分保险和再保险公司通过天气保险产品,为市场提供了天气风险避险工具,但尚不能充分满足市场需求。研究推出天气指数期货,可以在现有天气保险产品基础上,为实体经济提供另一种效果更好、效率更高的天气风险避险手段。

  天气期货会给农业带来哪些改变?

  天气期货是气象和期货两个领域携手服务实体经济的重要抓手。

  一方面,在推出天气期货后,多个国民经济领域主体可以基于气象数据资料和历史财务数据,通过参与天气期货市场开展套期保值,进一步稳定农业生产和企业经营。

  另一方面,天气变化会对农业生产带来直接影响,这一影响将作用于大宗农产品供需关系,最终体现为大宗农产品期货价格波动,通过对气象历史数据的研究和对未来气象条件的预测,可以更好地发挥气象数据指导农业生产经营的作用,进一步促进大宗农产品期现货市场稳定运行,进一步提升期货市场价格发现和风险管理功能。
  

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  天气期货发展潜力如何?

  中国地处东亚季风区,受地理位置、地形地貌及气候特征等因素影响,气象灾害种类之多、发生之频、范围之广、影响之重超过世界上绝大多数国家。在全球气候变化的影响下,中国高温、干旱、暴雨洪涝、强台风等极端天气气候事件频次增多、强度增强的变化趋势明显。

  农业、能源、旅游、零售和运输等行业对极端天气变化较为敏感。受极端天气变化影响,这些行业生产经营成本和市场需求将发生巨大波动,从而使得产业链企业面临利润的不可控和流动资金不足等风险。因此,天气期货具有较为广阔的发展空间。除了天气期货,还有天气期权等衍生品。

  作者:农民日报·中国农网记者 赵宇恒


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